O JP Morgan anunciou nesta terça-feira (11) a revisão de sua recomendação para o Brasil, passando de “overweight” (compra) para “neutro”. A decisão reflete o cenário de desaceleração econômica, o fim do ciclo de cortes de juros e a deterioração do crédito. O banco alerta que, diante das incertezas políticas e fiscais, investidores devem manter apenas a exposição proporcional ao peso do país nos índices globais, reduzindo o otimismo que vinha sustentando parte do mercado nos últimos meses.
O relatório destaca que a expectativa é de apenas mais um corte de 0,25 ponto porcentual na taxa Selic em setembro, seguido por uma pausa prolongada até 2027. Além disso, o JP Morgan aponta que os ativos brasileiros tendem a apresentar desempenho inferior nos meses que antecedem eleições, cenário que já começa a se refletir em agosto, com queda do Ibovespa e valorização do dólar. O banco também reduziu o preço-alvo do índice para o fim de 2026, de 190 mil para 185 mil pontos, indicando crescimento limitado frente ao atual patamar.
A análise reforça que o próximo governo eleito terá de lidar com juros reais elevados e déficit fiscal persistente, problemas que o governo atual não conseguiu resolver até agora. A instabilidade política e econômica, somada à pressão sobre o mercado acionário e cambial, levou o JP Morgan a adotar postura cautelosa. Na terça-feira (11), o dólar encerrou cotado a R$ 5,161, enquanto o Ibovespa recuou 2,50%, atingindo 167.874 pontos, o menor nível desde junho.
